中美貿易，菜油行情平穩

上周，隨著中美雙方互加關稅，中美貿易戰正式打響。由于國內外糧油市場對該消息已經充分炒作，消息印證后糧油價格卻反方向運行：美豆觸底反彈，內盤油脂油料回調。受此影響，上周菜油和菜粕期現貨價格穩中略跌。但隨著貨源減少，國產菜籽價格下跌勢頭暫止，近一周維持平穩。

據監測，7月9日，四川綿陽凈菜籽水分10%，小榨出油35%）裝車價2.78元/斤。油菜籽收購量下降，內地小機榨油廠大多因原料不足而停機，僅四川和安徽部分地區維持開機，內地油廠開機率依舊維持在2.14%的歷史較低水平。
國內油脂需求平穩、庫存高企，油脂油料拍賣相繼進行，中美貿易戰并未刺激油脂價格飆升。在此背景下，國產油菜籽價格也沒有引起市場追捧而一路上行。

另外，本周一國家糧食交易中心公布消息，7月17日臨儲菜油拋售將再次啟動，這是近期繼大豆、豆油之后又一油脂油料拋售計劃，向市場提供額外油脂供應。首次計劃拋售6.1萬噸，臨儲菜油儲存地主要集中在青海、甘肅、湖北、內蒙古地區。
相對于充足的菜油供應，菜油需求卻持續不振，目前正值炎炎夏日，本來就是油脂的消費需求淡季，而為下半年節日備貨為時仍早，油廠菜油成交持續不旺。據監測，截至7月6日當周，沿海油廠菜油成交量為0.49萬噸，周環比下降55.3%，為春節以來周成交最低水平。
由于中美貿易摩擦短期內緩和的可能性不大，意味著占比較大的美豆進口成本趨增，從而使國內油脂油料成本上漲，這將限制包括菜油在內的油脂價格低走，短期偏強震蕩，長期穩步上行將是大概率事件。